上投中小盘：2020年第4季度报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金合同生效日为2009年1月21日，图示时间段为2009年1月21日至2020年12月31日。
本基金建仓期自2009年1月21日至2009年7月20日。建仓期结束时资产配置比例符合本基金基
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金
份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投
摩根中小盘混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相
关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场
申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确
保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证
券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投
资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；
对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。
本季度市场整体表现不错，沪深300指数涨幅达到13.60%，创业板指数上涨15.21%，
市场整体比较活跃，两市成交额温和放大，呈现出慢牛的走势。表现比较好的行业依然是前期强势板块，比如新能源汽车、光伏、食品饮料等。今年新基金发行火爆，机构话语权增强，资金通过机构入市的趋势逐渐形成，市场结构分化越来越明显。四季度美国大选结束，海外疫情依然严峻，但是疫苗的研发出现曙光，全球资本市场开始预期未来经济的恢复，风险偏好提升，加上流动性非常充裕，全球大宗商品和股市都表现不错。国内疫情控制良好，经济平稳，出口超预期，对市场整体都是利好。
四季度本基金考虑到年底市场的不确定性，仓位比较灵活，行业和个股配置上更加均衡，继续超配长期看好的科技、光伏、医药、新能源汽车、消费等行业，也是本基金一直长期持有的一些行业和公司。本基金始终坚持价值投资思路，坚持配置高景气度行业，选择高景气行业中优秀的龙头公司长期投资。
展望2021年一季度我们继续乐观，随着疫苗逐渐开始应用，疫情有望得到控制。考虑到低基数原因，2021年一季度全球经济增速预计都比较亮眼，上市公司业绩也有望加速。另外一季度受益于流动性的改善和全年各种经济政策的出台，股市也会有一定的表现。整体来看A股市场的估值不贵，三千点附近处于长期底部，A股市场没有大的系统性风险，也很难出现快牛、疯牛。未来有望走出长期慢牛行情，类似于海外成熟市场的走势。一季度结构性行情大概率将持续。
我们会始终坚持价值投资，坚持超配高景气度行业，选择朝阳行业中优秀的龙头公司长期投资。我们依然战略看好高科技、先进制造等成长板块和与百姓生活相关的消费、医药行业，致力长期投资高景气度、高成长，低估值的优秀龙头公司。行业上，半导体、消费电子、新能源汽车、消费、医药、光伏等行业的景气度依然长期看好。合理的估值，业绩增速，成
本报告期上投摩根中小盘混合份额净值增长率为:16.71%，同期业绩比较基准收益率为:5.49%。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。